降息逼美元黃金上梁山多空對

投資人對美元降息充滿期待，美股6月首周以長紅作收，美元指數則是自高檔區回落。短線上，流動性釋放的力道強過避險需求的力道。近期加速美元貶值的因素，則是美國5月份的非農就業數據。5月新增就業人數僅7.5萬人，相較前個月22萬與市場預測的18萬皆大幅落後。失業率仍持平在3.6%。薪資增長為0.2%，同樣不如市場預期的0.3%。從這個結果來看，這份數據確實很難讓聯準會繼續保持中性立場，聯準會目前手頭上所擁有的工具有兩個，其一為停止縮表，其二為針對聯邦基準利率降息。無論聯準會打算用哪一種，都是對金融市場釋放流動性，進而造成美元短線賣壓。聯準會表態後，聯邦利率期貨推算7月份的降息機率飆升至85%，儼然降息在投資人心中已成為版上釘釘的決定。

(上圖:美元指數 日線；圖片來源：StockQ)

從技術面來分析，美元的日線目前跌破3月份以來的上升趨勢，同時也失守了97的前一波密集區支撐，短線上美指正式進入下跌趨勢。美指下檔支撐預期將落在96，此處為4Q2018與1Q2019的多空交戰密集區。在謝晨彥博士著作《外匯新手變行家》提到，貨幣屬於互換性商品，因此，當美元走弱時，與之相對的非美貨幣便有機會轉強。超弱的非農數據壓制了美元的走勢，市場也對聯準會降息展現強烈的期待。不過市場仍算理性，分析師普遍預期6月份的FOMC還不會出手調整利率，但會後聲明將會極度偏鴿，為7月的降息預作準備。若照這份劇本走，匯市近期將持續「美元轉弱，非美反彈」的走勢。