回測年線後的投資思維

中美雙方近期的糾紛，壞消息多過好消息，因此棄股避險仍是近期投資人的共識。不但美股自身難保，台股受此影響自5/17跌破年線，到5/29為止，已經8天了。投資人的心情也確實不好受，但到底台股會站回年線(240日均線)亦或從此下跌一蹶不振？

此波台股下跌關鍵，來自外資持續性的賣超，從5/6外資開始賣超起算，約賣出台股1465億元左右，不只讓台股下跌約784點(跌幅約7%)，更導致台幣從5/6的30.925一路貶值，到5/23貶到最低31.547。台股的扛霸子台積電，更成為外資提款機，連續17天的賣超，打得台積電抬不起頭來，包含鴻海與大立光都無法倖免於難。

整理未來中美貿易戰的劇本：若美中於6 月上旬成功會晤，並達成真正富有成效的共識(此舉可能性不高)。或是美中於6 月上旬還未能收斂歧見，但G 20 會議期間修復關係，股市有機會反彈。但以台股目前11000點的頭部反壓來看，反彈空間有限，即使反彈至此，也怕面臨賣壓。若遲至 G 20 都沒有進展，甚至川普更瘋人瘋語，就怕又給股市帶來震撼彈。這時候下檔支撐區9600-9800的支撐力道將面臨考驗！

台股跌破年線已經讓投資人產生心理上與口袋上的創傷，保守操作肯定是未來市場的主軸。觀察近期資金流向，很明顯地流出電子，流向低基期的傳產股。中美貿易戰導致台商回流，未來搶地勢在必行，悶了多年的營建股，是否有機會發威？尤其是在北高持續推出商辦的建商，更值得關注。低基期且營運穩健的內需股，尤其是食品股，第二季本就是食品股旺季，在電子股受災的替代效應下，也開始吸引資金的青睞。

除了轉進低基期有基本面的傳產股，也別忘了透過美債、日圓、VIX ETF，或黃金增加部位避險。畢竟投資操作不光只是衝刺，適度的煞車與休息，才是持續讓自己成為投資贏家的聰明選擇。