2019-04-29
上周末美國第一季GDP為3.2%，比市場預期的2.2%要好上許多，這一數據公布推動了美元指數突破97的型態壓力。但若細看這次數據，個人消費僅增長1.3%，比起過去三個季度的3.3%弱化不少。另外，企業投資除了呈現下滑，設備投資來到2016年以來的新低。也難怪這次數據被市場評為外強中乾。
【外匯期貨機構法人持倉報告】
(圖：外匯COT變化；資料來源：CFTC)
美元的籌碼在上週並沒有出現太大的變動，但市場在非美貨幣的布局似乎有些動靜。首先歐元作為美為最大對手貨幣，市場進一步強化了偏空的籌碼。英鎊再次由多翻空轉為弱勢。其餘非美貨幣，除了加幣空單出現少量回補，清一色呈現空單加碼的現象。此外，年初瞬間暴增的黃金淨多單，在近兩個月持去出現減碼的趨勢。整體看下來，市場有打算進一步強化美元多頭的跡象。
美國取得近年最強的第一季GDP增長後，接下來美國進入超級週。首先是29日的個人消費者物價指數PCE。
(圖左：美國PCE物價指數；資料來源：財經M平方)
該數據做為聯準會衡量美國通膨環境的主要依據，因此PCE的變化將牽動聯準會的政策決策。
從資料來看，核心PCE在去年7月之後，便一直低於聯準會的2%目標。而3月份的數據，市場更是預期核心PCE將會進一步回落至1.7%的水平。這表示美國目前的通膨水準並不需要聯準會急著調整利率。
(圖左：聯準會5月利率決議；資料來源：DailyFX)
接著週四聯準會將公布最新的利率決議，以及主席鮑威爾的會後記者會。目前美國PCE仍未在相對低檔區，因此目前聯準會調整利率的可能性可說是微乎其微。從近期聯準會在公開場合演說的態度來看，市場也不認為聯準會這次會對利率出手。
因此這次會議重點還是在鮑威爾的記者會，聯準會打算如何解讀目前的通膨數據，並是否因此調整縮表的政策以及未來利率調整的方向。
(上圖:美國非農就業人數變化；圖片來源：DailyFX)
最後一項便是週末的美國4月非農就業數據，雖然數據公布在利率會議之後，但該數據也是市場衡量美國經濟狀況的一項重要指標，因此還是有相當程度的參考性。
以近年來說，美國的就業人口一直都維持在10~20萬左右的水準，算是相當強勢的就業市場。因此，如果就業人數出現連續性的衰退，代表美國經濟狀況出現問題，必然會影響市場的投資信心。
(上圖:美元指數 日線；圖片來源：eToro)
從技術面分析來看，藉著強勢的GDP數據，美元終於突破了97的壓力，型態上形成了多方突破格局。技術面上的美元算是相當強勢，籌碼表現出來的，也是一面倒挺像美元，因此短線上繼續美元向上的動能不小。接下來美元是否能就此一帆風順，就看週四聯準會的態度是否會打壓美元的漲勢。
(資料來源: CFTC，DailyFX，eToro，財經M平方)
