台股走勢分析:
大盤動態
週五美股盤勢震盪，雖然那斯達克再度創高，但道瓊重挫逾140點，市場情緒轉趨觀望。台指期夜盤同步下跌69點，台積電期貨亦走跌5元，下週一(21)日台股開盤恐難延續漲勢，短線面臨壓力測試。
美國總統川普再度拋出關稅震撼彈，據報導他計畫對歐盟進口商品加徵15%至20%的高額關稅，並可能擴及多國貿易政策。此舉，讓市場擔憂新一輪貿易戰開打，儘管消費者通膨預期轉佳、美債殖利率下滑，但美股週五（18）日走勢依然混沌，道瓊指數終場下跌142點，S&P500與費半指數也同步收黑，僅那斯達克小漲0.05%，連五日上攻並創歷史新高。
指數表現
加權指數收報 23,383.13點（+269.85點），盤中最高大漲逾350點至23,468點。
周線連四紅：本週累計上漲632點，成交量3,687.4億元。
支撐因素
台積電法說報喜、美股強勢、國安基金護盤表態。
市場預期台美關稅衝擊部分消化，靜待半導體稅率公告。
權值股領漲焦點
強勢族群分析
電子股
機器人/AI概念股：
漲停股：和椿（6215）、昆盈（2365）、正崴（2392）。
跟漲股：廣宇、彬台、穎漢、所羅門、羅昇。
矽晶圓族群：
台勝科（3532）漲逾7%、合晶（6182）漲逾6%、中美晶（5483）漲逾2%。
傳產股
台塑四寶：
台塑（1301）盤中衝39.45元（逼近40元關卡），量能放大。
台化（1326）漲逾2.5%、台塑化（6505）漲近1.5%、南亞（1303）小幅收高。
市場觀察與風險提示
關稅不確定性：
美國8/1關稅延長期限倒數兩週，逾百國未達協議；對中關稅延長期8/12屆滿。
台灣適用稅率尚未公布，壓抑市場情緒（融資餘額<2,300億元）。
財報季隱憂：
匯率升值、企業提前拉貨恐影響Q2營運動能，需警惕財報雜音。
國際數據：
市場關注7月密西根消費者信心指數（預期61.5 vs 前值60.7）。
操作策略與未來展望
短線策略：
區間操作、高出低進，待融資維持率回升至170%以上再擴大布局。
下週焦點：
歐洲央行會議（7/24）：預期利率維持不變。
美股財報週：標普500企業獲利預估年增2.5%，關稅干擾個股表現。
外銷動能：美中關稅談判若僵持，恐壓抑台灣外銷接單。
關鍵結論：台股受惠權值股領攻及資金輪動，短線偏多但關稅與財報變數仍存，建議謹慎擇優布局，優先關注半導體、AI伺服器及傳產龍頭股。
以下是台積電（2330）2025年第二季法說會核心重點的結構化整理，涵蓋財務表現、業務展望與戰略佈局：
一、 財務表現：史上最強單季
二、第三季與全年展望
(1) 第三季指引
營收：318～330億美元（季增5.8%～9.7%）
毛利率：55.5%～57.5%（較Q2的58.6%略降，主因匯率、海外成本壓力）
營業利益率：45.5%～47.5%
匯率假設：1美元兌29元新台幣
(2) 全年目標上修
營收年增率：調升至30%左右（原預期約25%）
關鍵驅動力：AI/HPC需求持續強勁，客戶訂單未動搖
三、關鍵挑戰與應對策略
匯率波動：
坦承是「結構性挑戰」，但通過提升生產效率（每+1%生產力≈10億美元效益）與優化產品價值，長期毛利率力守53%以上。
關稅不確定性：
對Q4保守但強調：「機會來了絕不放過」，憑技術領先挑戰高標。
四、核心業務動態
五、資本支出與未來投資
2025年資本支出：維持 300～420億美元區間
策略：
不盲目擴張，但遇機會將果斷投資
未來幾年支出可能微幅上修（「不會大幅下降」）
六、新增長引擎：人形機器人市場
魏哲家預判：
「機器人比電動車更能改變世界」
技術成熟後，市場規模可能是電動車的10倍
個人化展望：「我自己將來可能也會需要它們」
關鍵結論
台積電以史上最佳財報奠定H2增長基調，AI/HPC需求持續推高營運動能，雖面臨匯率與關稅擾動，但通過技術領先與產能彈性（CoWoS/美國廠）鞏固護城河。機器人領域被賦予顛覆性期待，有望成為繼AI後下一個戰略級增長點。
短期關注：Q3毛利率能否守住55.5%低標、關稅率落地影響、CoWoS產能爬坡進度。
(本文僅作教學分析並非操作依據，投資有風險操作宜小心)
