台股走勢分析:
儘管美國貿易法庭認定川普對等關稅違法並裁定暫時凍結，帶動美股期指上漲，但台股周四再度呈現開高走低格局。終場加權指數以21,347.3點作收，下跌10.42點，跌幅0.05％，成交金額4,555.39億元，顯示市場交投依然活絡。
從類股表現觀察，各大族群漲跌互見，分化現象明顯。玻璃陶瓷類股跌幅最大，達到3.97％，塑膠類股跌幅2.29％居次。航運、貿易百貨、居家生活及食品股跌幅均超過1％，表現相對弱勢。這些傳統產業股的回檔，反映投資人風險偏好的轉變。
漲幅方面，其他電子類股受惠於鴻海（2317）收高帶動，漲幅2.03％表現最為強勁，運動休閒類股漲幅1.56％居次。電子股的相對強勢，主要受惠於輝達財報優於預期的激勵效應。
法人機構分析指出，美國貿易法庭對川普對等關稅的違法認定，為市場帶來重要利多因素。隨著關稅合法性受到挑戰，短線上有利於帶動股市反彈走勢。更重要的是，關稅政策帶來的停滯性通膨擾慮有望獲得緩解，這可能有助於聯準會提前啟動降息進程，使債市同步受惠。
技術面分析顯示，周四台股受到MSCI季度調整與輝達財報利多的雙重激勵而開高，但隨著端午節長假將至，市場不確定性增加，節前賣壓開始湧現。短期均線出現走平訊號，指數形成開高上影線的型態，反映多空交戰激烈。
值得關注的是，台股大盤已連續5至6天收黑K線，累積較大的逢高賣壓。指數從低檔累積相當大的漲幅後，目前正進入類股輪動調整階段。漲多股面臨減碼壓力，投資人開始進行獲利了結操作，這種現象在長假前夕較為常見。
儘管短期面臨技術性修正壓力，但整體盤勢仍維持偏多格局。對等關稅政策的法律挑戰為台股提供中期利多支撐，加上基本面依然穩健，市場長期趨勢未發生根本改變。
操作策略方面，建議投資人在當前環境下採取靈活應對策略。短期內可關注因技術性回檔而出現超跌的優質標的，但需注意控制持股部位風險。電子股特別是AI相關概念股，在輝達財報激勵下可望延續強勢表現。
展望後市，關稅政策變化與聯準會貨幣政策走向將是影響台股的關鍵變數。在風險控管前提下，投資人可適度布局具備基本面優勢與政策利多的標的，以掌握後續反彈機會。端午假期後，市場將重新評估各項利多因素的影響程度，預期將為台股帶來新的操作機會。
回顧5月台股走勢，大盤在多重挑戰中展現出相當韌性。儘管面臨美國利率按兵不動、疫情升溫等利空干擾，但受惠於美中關稅暫緩、輝達效應、新台幣升值與台北電腦展題材等正面因素支撐，指數表現穩健。
5月期間台股呈現寬幅震盪格局，月中最高觸及21,879點，最低回探20,320點，波動區間達1,559點。今日收盤指數較4月底的20,235點顯著收高，月漲幅表現亮眼，顯示市場基本面支撐力道穩固。
從技術面角度分析，台股自前波低點已反彈逾兩成，短線雖具備續漲動能，但隨著漲幅擴大，6月可能面臨震盪整理格局。投資人須留意獲利回吐壓力的浮現，特別是在漲多股集中的科技類股方面。
不過，中期展望依然正面，台股仍有望挑戰22,000點重要關卡。這項目標價位的設定基於基本面持續改善、政策環境轉佳，以及資金流入等多重利多因素的支撐。
操作策略方面，建議投資人在指數拉回時可逢低布局具防禦性與高殖利率題材個股。6月進入除息高峰期，若指數出現回檔，反而提供高殖利率個股良好的切入時機，投資人可把握此機會進行布局。
內需型產業在當前環境下具有獨特優勢，由於不受美中貿易關稅風險牽動，展現較高的抗震性。相關類股包括食品、觀光、餐飲與飯店等族群，具備獲利穩定、現金殖利率高等特色，加上受惠暑期旅遊旺季等利多因素，有望成為資金避風港。
從投資組合配置角度觀察，在當前多變的國際情勢下，適度配置內需型股票可提供較佳的風險分散效果。這些族群不僅具備穩定的現金流與股息政策，更能在外部環境不確定性增加時，提供相對穩健的投資報酬。
市場展望方面，隨著暑期旅遊旺季來臨，觀光餐飲相關產業可望受惠於消費復甦動能。加上政府持續推動內需振興政策，相關族群的營運前景值得期待。
綜合評估，5月台股在複雜環境中的韌性表現，凸顯其投資價值。投資人宜在6月震盪整理期間，適度調整持股部位結構，增加防禦性與高殖利率標的的配置比重，以因應後續市場變化並掌握中長期投資機會。
(本文僅作教學分析並非操作依據，投資有風險操作宜小心)
