台股走勢分析:
周五台股大盤開高震盪，盤中一度跌破21,600點關卡，所幸午後低檔買盤進駐，尾盤略見回穩。從類股表現來看，成交比重最高的依舊是電子類股，占比超過六成，但資金明顯轉趨保守；電子，航運則同步壓盤，拖累指數走勢。
終場指數小跌18.72點、以21,652.24點作收，跌幅0.09％，成交量3,075.02億元。
個股表現分析
週五成交值第一高為萬海(2615)，股價平盤作收在126.5元，反映市場對貨櫃航運後市仍具觀望態度；而權王台積電(2330)今小漲2元，收在984元，儘管台積電(2330)力守紅盤，但未能帶動大盤全面回穩。世芯-KY(3661)，大漲70元至2,970元，漲幅達2.41%，受惠於AI晶片需求持續強勁；另精成科(6191)飆漲5.2元至86.8元，漲幅6.37%，人氣買盤強勢推升。反觀陽明(2609)則下跌3.2元至83.7元，跌幅3.68%，航運族群今日明顯受到壓力。
雖然受到美國財政前景憂慮升溫、美債殖利率衝高、以及近關情怯的心理壓力下，指數再度開高震盪壓下來，不過，下檔於月線及季線等位置區亦具有一定的支撐，高檔區間震盪格局，就看個別題材股的表現。
受惠於急單效應的加持下，貨櫃三雄萬海(2615)今日則是再創133.5元新高，其它包括長榮(2603)、以及愛普、英濟、驊訊、德宏、富喬、新鉅科、全漢、精成科等受惠股，逢低也是值得留意；另外，輝達執行長黃仁勳表示，「推理AI時代才剛開始」，現在正處在AI工廠產業的開端而已，估計約十年內，AI基礎建設與AI工廠市場規模，將會從數千億美元擴大到10兆美元以上，並高喊：「機器人將是未來經濟的核心」，成為下一個數兆美元規模的產業，相關概念股亦可留意低檔轉強的機會。
後市展望與操作建議
周五開高後直接回檔，量縮環境開始震盪換股，短線資金轉往北士科概念股，但資產題材相對成長有限，電子權值股則等待下週輝達財報，以及台灣半導體關稅影響，故指數暫時無法越過22,000點，航運類股則漲多遭受調節，短線90天搶艙利多未改變。短線台股仍處於高檔震盪格局，建議投資人謹慎控管資金。
從投資角度觀察，當前台股處於高檔震盪格局，外部壓力主要來自美債殖利率上升與財政疑慮，內部則呈現資金轉趨保守的態勢。投資人宜關注AI相關概念股的結構性機會，同時留意航運股漲多回檔風險，建議採取謹慎操作策略，適時調整持股部位配置。
電子股專題分析:高盛的報告為何調降重要電子股目標價?如何解讀?
新台幣強勢衝擊半導體業獲利前景
新台幣兌美元匯率自4月底開始走強，在本月初更一度衝上29.59元，而近期則在30元附近遊走，匯損壓力衝擊各行各業，而根據高盛最新報告指出，隨著新台幣兌美元升值壓力加劇，台灣半導體產業將面臨獲利與毛利率下滑風險，因此下修4台廠目標價，其中也包含護國神山台積電(2330)。
匯率風險對半導體廠EPS衝擊劇烈
高盛指出，台廠大多數營收以美元計價，但營運成本多為新台幣，當匯率出現不利變化時，將對企業利潤形成侵蝕，以基本情境匯率30元兌1美元為基礎，預估新台幣每升值10%，將使2025年台積電(2330)、聯電(2303)、日月光投控(3711)與京元電子(2449)的每股盈餘分別下滑8.6%、15.2%、19.5%與15.1%，對2026年的EPS影響更為劇烈，最大可達33%。
台積電(2330)目標價下修但仍維持買進
個股部分，高盛維持台積電(2330)「買進」評等，但將目標價由1,190元下修至1,145元。高盛認為，儘管台積電(2330)將受到匯率壓力影響，但其具備技術領先與議價能力，具備調整價格與轉嫁成本的優勢。不過高盛下修台積電(2330)2026年資本支出預期，自450億美元降至400億美元，反映AI與地緣政治需求的不確定性。
聯電(2303)面臨最嚴峻挑戰
聯電(2303)的評等則由「中立」降為「賣出」，目標價由44.5元調降至40.5元，高盛指出，聯電(2303)匯率風險最為敏感，加上中國競爭者壓力與成熟製程價格疲弱，預期將對其獲利前景構成雙重打擊。
日月光投控(3711)封測優勢仍存
日月光投控(3711)則維持「買進」評等，但將目標價由180元下修至165元，高盛指出日月光投控(3711)受匯率與成本壓力影響，其2025年EPS預估值較原先下修約22%，不過高盛也指出，日月光投控(3711)在封裝測試領域仍具競爭優勢。
京元電子(2449)匯率敏感度極高
京元電子(2449)則是維持「中立」評等，不過目標價由100元下調至97元，高盛指出，京元電子(2449)90%營收以美元計價，但大部分成本以新台幣支出，近期新台幣升值對其毛利率構成壓力。
資金流入效應可能抵銷獲利衝擊
儘管獲利預期遭下修，高盛認為台股仍可能受到外資資金支持。報告中指出，強勢新台幣通常伴隨資金流入與估值提升，因此即便獲利遭削減，股價不一定會出現下跌。
不過，高盛也警告，若新台幣進一步升值，企業勢必面臨再次調整價格策略的壓力，特別是中小型業者與競爭力較弱的供應鏈公司將更難以因應匯損帶來的毛利侵蝕。對整體台灣科技產業而言，外匯風險短期內將是不可忽視的變數。
從投資角度觀察，新台幣強勢對半導體業形成結構性獲利壓力，其中聯電(2303)與京元電子(2449)因競爭力相對較弱，面臨最大衝擊。台積電(2330)憑藉技術領先地位仍具價格轉嫁能力，而日月光投控(3711)在封測領域的龍頭地位提供緩衝。投資人需密切關注匯率走勢與各公司財報表現，適時調整持股部位配置。
(本文僅作教學分析並非操作依據，投資有風險操作宜小心)
