台股走勢分析:
國際情勢分析
關稅談判動態
川普總統宣布美日談判取得重大進展，這被視為其他國家與美國談判關稅條件的試驗案例。歐盟委員會主席馮德萊恩表達願意給談判機會，而根據《彭博》報導，中國方面也釋出願意與川普展開貿易談判的訊息，但要求白宮給予更多尊重。這些發展顯示全球貿易夥伴正積極尋求減緩關稅衝擊的途徑。
貨幣政策走向
歐洲央行已宣布降息一碼，而川普則對美國聯準會主席鮑爾提出嚴厲批評，指責其「遲到且犯錯」。值得注意的是，鮑爾日前表明聯準會短期內不傾向降息，主因是新關稅政策帶來的通膨壓力與經濟不確定性，此番言論引發市場對「停滯性通膨」的疑慮升溫。鮑爾的任期將持續至 2026 年 5 月，理事任期則至 2028 年 2 月。
美國經濟數據
美國上週初領失業救濟人數降至 21.5 萬人，創逾兩個月新低，顯示 4 月勞動市場保持穩健。然而，美國 3 月新屋動工年率大幅下滑 11.4% 至 132.4 萬戶，創 4 個月低點，反映在關稅與通膨雙重壓力下，美國住宅建築活動明顯放緩。
美股重點個股表現
輝達（NVDA-US）週四一度跌 4.2%，低見 100.05 美元，收盤下滑 2.93% 至每股 101.42 美元。輝達的 H20 晶片遭限制向中國出口之際，輝達執行長黃仁勳 17 日突現身北京訪問，黃仁勳強調「中國是非常重要市場」。
聯合健康（UNH-US）財報暴雷，該集團首季收入與純利低於市場預期，並下調了 2025 財年的獲利預測，該股週四狂瀉超 22% 報每股 454.11 美元。
台股盤勢分析
本週收盤情況
護國神山台積電昨法說會公布 Q1 獲利達史上單季第 2 高，雖有來自關稅的不確定性風險，但台積電並未下修全年營收及半導體產業展望；法人反應呈兩極化。台股今日（4/18）開高，盤中最高漲逾百點至 19499 點，但 11:00 過後，指數開始下挫，最低跌至 19376 點險翻黑。終場小漲 56.3 點，以 19395.03 點作收，漲幅 0.29%，單日成交值 1963.3 億元。累計本週下挫 133.74 點，周線收黑！
指數技術面分析
台股今日並未因台積電法說會內容而展現強攻走勢，反而成交量能持續萎縮，大盤指數已連續兩天失守 5 日均線。整體結構面未見明顯改善，電子、金融兩大指數今天同樣失守 5 日均線，維持相對弱勢狀態。
航運族群表現
航運指數今日表現較電子、金融兩大族群更為強勢，不僅持續守住 5 日均線，更呈現出量並收紅的積極走勢。指標個股方面，萬海（2615）展現出量收紅並重新站回月線及季線之上的強勢表現，顯示買盤信心正在回溫。貨櫃雙雄長榮（2603）與陽明（2609）能否同步出量突破月線反壓，將是判斷航運族群是否能夠逆勢走強、進而支撐大盤的重要指標。
電子族群分析
電子指數連續兩天站不上 5 日均線，今日依舊呈現量縮整理走勢。目前下方支撐僅剩 10 日均線（1024 點）及 4/11 帶量長紅 K 棒開盤位置（1000 點），顯示短線反彈持續處於弱勢狀態。
主要權值股方面，台積電（2330）今開盤便上漲來到 853 元，早盤最高達到 858 元，午盤維持在 852 元附近，終場上漲 3 元，漲幅 0.35%，收盤價 850 元。鴻海（2317）今日收在 135.5 元，上漲 1 元。聯發科（2454）收在 1364 元，上漲 25 元。廣達（2382）收在 230.5 元，上漲 0.5 元。台達電（2308）收在 319.5 元，上漲 4 元。日月光投控（3711）收在 129 元，下跌 0.5 元。大立光（3008）收在 2155 元，下跌 10 元。
指標個股方面，今日僅見緯創（3231）勉強站上季線（104 元）、廣達（2382）站上月線（230 元）有些微進展外，台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）、台達電（2308）等重量級個股皆與電子指數維持相同位階，未見出量攻擊或先蹲後跳轉強的積極走勢。
金融族群分析
金融指數今日同樣失守 5 日均線，走勢與大盤及電子指數相似。目前來看，多頭若要延續反彈走勢，必須靠出量強攻站回 5 日均線，然而這仍需實際盤面表現來驗證。若無法有效突破，當前金融族群的走勢僅能解讀為弱勢反彈的尾聲階段。
系統性風險評估
目前台股面臨多重系統性風險因素。除了關稅政策與利率走勢的不確定性外，美國零息公債議題正逐漸成為市場新的關注焦點，這些因素將共同牽動台股後續表現。美國零息公債若持續升溫，可能對全球金融市場流動性產生重大影響，進而波及各國股市。
在全球貿易戰持續延燒的背景下，利率、匯率與零息美債等議題使市場憂慮全球可能進入一個更為複雜的金融博弈階段。這些不確定因素的高度集中，將導致美股與台股容易出現暴漲暴跌的走勢，市場波動可能較以往更為劇烈。
下週展望與投資策略
展望下週，這波反彈行情的重要支撐點位在 10 日均線（19118 點）及 4/11 帶量長紅 K 棒開盤位置（18772 點）。雖然下週 10 日均線可能出現扣低翻揚助漲的技術機會，但若成交量無法有效放大，大盤恐難以扭轉頹勢，形成先蹲後跳的 C 波反彈格局。
特別提醒，下週若見大盤跌破 18772 點，則可能確認此波反彈行情已提前結束。近日若有進場小額搶短的持股部位，建議格外留意風險控管。
操作策略建議
大盤持續失守 5 日均線，台積電亮麗財報解救不了弱勢反彈的台股，下週除非見到大盤出量站回到 5 日均線（19514 點）之上，方可使用一部份資金（不超過 5 成）進行搶短，否則建議維持 3 成以下或空手策略，保守因應，尤其是當見到大盤跌破 18772 點的話，更要小心謹慎應對。
目前波段買點仍需耐心等待，建議維持較高現金水位，靜待更佳的進場時機。市場波動中，耐心持有充裕資金者終將迎來更好的布局機會。
台積電法說會重點
全球晶圓代工龍頭台積電（2330）昨日（17 日）召開法說會，公布 2025 年第一季財報及第二季展望，數據表現亮眼。受惠於 3 奈米與 5 奈米製程需求強勁，台積電預估第二季美元營收將達 284-292 億美元，季增中位數 13%、年增中位數 38%，若以美元兌新台幣 32.5 元匯率推算，第二季營收約為新台幣 9230-9490 億元，季增 10-13%，年增 37-41%。此外，毛利率預估達 57-59%，營益率 47-49%，季增幅遠超越市場預期，再度創下單季歷史新高。
回顧 2025 年第一季表現，台積電合併營收約 8392.5 億元，稅後純益約 3615.6 億元，每股盈餘 13.94 元，創下歷年同期新高，堪稱史上最旺第一季。首季毛利率達 58.8％，營業利益率 48.5％，稅後純益率 43.1％，各項指標均十分亮眼。
對於全年展望，台積電重申目前並未觀察到客戶行為有任何改變，全年美元營收維持年增 24-26% 的目標不變。管理層表示將持續觀察美國關稅政策可能帶來的影響，並專注於優越製造技術、鞏固客戶信任等公司長期策略，以維持競爭優勢。資本支出方面，2025 年預算維持在 380 億～420 億美元不變，長期毛利率目標仍為 53%。
(本文僅作教學分析並非操作依據，投資有風險操作宜小心)
