台股走勢分析:
台股周五反彈開高，盤中漲幅擴大至逾200點，不僅突破23700點，最高達23722點，創下年後新高。今日盤面輪動快速，早盤主要集中在重電股上，隨後漲多回落，午盤則由電子股接棒，包括伺服器、機器人等輝達概念股。最終，台股收漲242.79點，報23730.25點，成交量為3911.35億元，本周台股收漲577點，成功翻紅。櫃買指數則持續攻堅，終場收最高，以263.43點作收，週K也同步收紅。
市場對川普關稅政策的解讀趨於理性，從談判籌碼角度來看，其最終目標仍在於改善美國貿易逆差。雖然台積電（2330）赴美投資擴產為台股帶來短期波動，但也凸顯台灣在全球半導體產業鏈中的關鍵地位。
當前市場資金動向呈現幾個特點：
1. 資金由權值股轉向中小型股及低基期個股
2. 外資期貨淨空單減少，反映信心回升
3. 市場呈現輪動格局，波段操作機會增加
以下為七大投資主軸的深入分析：
1. 美國概念股：美國經濟表現超出預期，Q4 GDP年增3.3%，就業市場持續強勁，有利相關供應鏈業者。
2. 內需消費及消費IC：國內經濟基本面穩健，加上Q1觀光效益顯現，零售、餐飲、觀光等產業可望受惠。
3. NVIDIA概念股：AI伺服器需求持續增溫，台廠在相關供應鏈具備優勢，包括散熱、PCB、連接器等次族群。
4. AI PC相關：新一代AI PC換機潮啟動，預期將帶動面板、記憶體、電源管理IC等產業復甦。
5. 成衣與鞋材：全球運動品牌庫存去化告一段落，加上東南亞產能布局成熟，訂單能見度提升。
6. 散裝航運：BDI指數維持在相對高檔，主要航商現金水位充沛，股利政策可期。
7. 高殖利率營建股：房市交易回溫，且營建股普遍具備高殖利率特性，可兼顧資本利得與股利收益。
世界棒球經典賽資格賽開打帶動運動休閒股表現，其中製鞋類股最為突出。鈺齊-KY（9802）展現強勁漲勢，以152.5元漲停作收，創下波段新高。志強-KY（6768）亦表現亮眼，盤中一度觸及168元歷史新高。同族群中，豐泰（9910）、來億-KY（6890）漲幅介於2%至3%，寶成（9904）則小漲約1%。
根據美系外資調查，全球運動鞋需求強勁復甦，包括Adidas、New Balance、Asics及On Running等品牌積極尋覓新供應商，顯示產業景氣明朗。
鈺齊-KY營運動能持續提升，近期宣布對印尼孫公司增資2,000萬美元，使總投資額達6,000萬美元。該公司持續擴充海外產能布局，繼2023年設立柬埔寨齊錠廠、越南鈺騰廠後，2024年又增設印尼齊樺廠。目前越南、柬埔寨及中國大陸產值比重分別為58.93%、27.47%及13.60%，顯示產能分散策略奏效。在市場布局方面，歐洲及美洲市場營收占比分別為44.3%及39.1%，呈現均衡發展。
志強-KY營運同樣亮眼，1月營收達16.46億元，連續13個月年增，創同期新高。該公司表示第一季業績優於去年同期，預期成長近兩成，且訂單能見度已延伸至年中，全年營運展望正向。
電線電纜族群在經過半年整理後迎來突破性行情，主要受惠於三大利多：
首先，台電強韌電網計畫提前四年完工的消息激勵，特別是去年第四季釋出超過300億元的161kV線纜大單，顯著提升業者能見度。合機（1618）因具備345kV特高壓線纜認證，在AI用電需求增加的趨勢下，更具競爭優勢。
其次，原物料面向，銅價今年來上漲8%，智利國家銅業委員會更上調2025年銅價預估至每磅4.25美元，並預期未來十年將維持在每磅4美元以上，有利業者轉嫁成本。
第三，AI發展帶動用電需求大幅成長，345kV高壓線纜需求看升，為產業帶來新的成長動能。
個股表現方面，合機以52.6元漲停收盤，成交量突破1.3萬張，買盤強勁。華榮（1608）成交量較前一日大增十倍，漲幅逾7%。大亞（1609）同樣出現過萬張成交量，漲幅超過4%，展現資金進場熱絡。其他如榮星（1617）、億泰（1616）等股也有亮眼表現。
展望後市，在台電大型基建計畫、AI用電需求增長及原物料價格支撐下，電線電纜產業營運動能可望持續成長。
台積電(2330)目前正面臨多重壓力。首先，川普確定實施25%的「對等關稅」政策，將直接影響晶片產業。其次，有報導指出美國政府可能推動台積電與英特爾合資計畫，雖然尚未獲得證實，但市場擔憂可能衍生技術外流風險。這些消息疊加影響下，台積電市值已跌至1.042兆美元，被波克夏海瑟威超越，跌出全球市值前十大之列。
從台積電ADR的表現來看，相較於費城半導體指數上漲的走勢，顯示市場對台積電的擔憂情緒升溫。然而，我們需要理性看待這些變數：
1. 關稅影響：川普的關稅政策雖然會造成短期衝擊，但台積電在全球半導體產業鏈中的關鍵地位難以撼動。
2. 合資傳聞：若消息屬實，這項合作或可視為台積電深化在美布局的策略性舉措，有助於鞏固其在美國市場的地位。
3. 市值變動：短期市值波動反映市場情緒，但不應過度解讀，關鍵仍在於公司的基本面表現。
(本文僅作教學分析並非操作依據，投資有風險操作宜小心)
