2022-05-11
有一句英文是這麼說的：
「Quality over Quantity」
意思很簡單，就是說「品質」比「數量」重要！
那品質跟財報有什麼關係？
在做財報分析的時候，有一個重要的比率叫做「流動比率」，公式如下：
一般認為，流動比率＞１是好的，代表一家公司有「足夠」的「資產的量」來支應「負債的量」。
但是有「足夠的量」就好了嗎？
回答這個問題之前，我們先了解一下，流動資產大約包含以下幾個項目：
一、現金
二、股票投資
三、應收帳款
四、存貨
五、其他
觀察一家公司的時候，我們最不希望它「拿回現金的速度」有如一灘死水，當然是能多快流回來就多快流回來，這樣就能稱做「流動性」佳。在財報的「資產負債表」中，上面的一到五會按照「變現速度」的快到慢來排順序，所以愈上面的流動性越好，真是貼心的設計。
這五項裡面，最好理解的是現金，因為去銀行領一下就好，變現力極快。股票變現力也算快，因為賣掉之後，約2個工作天就會回到帳戶裡。
「應收帳款」是被客人賒帳還沒收回來的錢，快一點的2-3天就收回，慢則拖超過半年甚至是一年，拖越久流動性就越差。
「存貨」是公司倉庫裡要賣掉的貨，熱銷品2天就賣掉了，滯銷品賣個半年一年的也賣不掉，然後賣掉之後，又會進入應收帳款的循環。
所以一家公司的「應收帳款」收得快、「存貨」也賣得快，流動性就很OK，反之就是不OK。
講了這麼多，那到底「量」、「流動性」、「品質」到底有什麼關係？
其實很簡單，想像一下你身上現金有100元，朋友欠你10000元，但3個月後才會還，然後有一張明天到期的1000元的信用卡帳單。所以你的資產有10100元，完全足夠支付信用卡的1000元，但是你依然來不及還信用卡帳單，結果被銀行記一筆遲繳，信用扣分！
所以結論是：
一、能「按時繳帳單」的資產，才能說有好的品質。
二、流動比率只能確認「量」是否足夠，但「質」的部份需要在財報上深挖。
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