2020-03-12
(COVID-19圖片摘自網路)
Covid-19似乎才要開始在全球爆發
義大利和美國的淪陷速度真的非常快
還遠遠地超過起源的中國！
幸好台灣人很團結
我們已經在Covid-19的確診人數上
遠遠低於這些國家了
所以財學爸要先祝願大家身體健康
但說上防疫股
其實財學爸個人覺得日友（8341）比較有防疫股的成份
那就廢話不多說
今天就來看看日友吧！
日友（8341）綜合評比（滿分5星）
流動性：««««
槓桿度：«««
成長性：«««««
獲利性：«««««
投資報酬：«««««
日友2019財報綜合評分
88/100
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分數的含義 |
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85-100：稀有品種 |
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70-85：強 |
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60-70：開始強了 |
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50-60：穩穩當當 |
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40-50：還過的去 |
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0-40：先放在一邊吧 |
日友環保科技（股）基本介紹
日友公司成立於1994年，2001年成為潤泰集團環保產業基地，也是臺灣第一家專業生物醫療廢棄物焚化處理公司（日友網站上copy & paste）。
https://www.sunnyfriend.com.tw/AboutSF/CompanyProfile
日友主要營業項目
事業廢棄物清除處理、醫療廢棄物清除處理、焚化爐設計、規劃及建造、環境保護工程
為台灣最大的專業廢棄物處理廠商之一。
日友大股東
（日友2018年報）
日友的前五大股東
有三席都是潤泰集團的人（潤泰創新、任盈、潤泰全球）
佔了32%的股份
就尹衍樑大大罩的就對了
可以看出潤泰對日友的重視與長期的承諾
日友營收來源比例
（日友2018年報）
事業廢棄物佔近60%的收入
生物醫療廢棄物佔近40%的比重
所以真的比較像防疫股啊！
（事業廢棄物： 固態事業廢棄物，非感染性生物醫療廢棄物，部分液態廢棄物，工業廢液、有害事業廢棄物，重金屬廢棄物，特殊廢棄物 ）
日友營收來源 - 地區別
（日友投資人關係：2019上半年資料）
台灣目前仍是主要的營收來源地區。
日友歷史營收趨勢
日友2019年的營收成長動能來自於清理不完的廢棄物（下圖：截至環保署）
一個月需要清理的廢棄物大約是22萬公噸
按照國內廠商核准可清理的總量（下圖）
一個月大約是快6萬公噸
（日友就佔了總量的30%）
所以還有很大的一塊廢棄物市場可以吃吶
而日友2019年在彰化新設的第二座廢棄物處理廠加入營運
吃下更多廢棄物處理量
為2019年營收主要動能
（日友2018年報）
日友歷史獲利狀況
目前廢棄物處理市場的粥多僧少
也需要特殊的專業
因此日友的毛利率每年增加
目前可以達到60%以上
2019的毛利率稍微降低
相信是來自於新廠較低的嫁動率
日友歷史投資報酬狀況
雖然2019的ROA則因為固定資產（新處理廠）的增加而降低
但仍站在屬於高點的17%
但未來隨著新廠的嫁動率提高
整體獲利與ROA會再度提升的
ROE的表現更是可圈可點
2019年達到最高峰的32.6%
日友財務體質總覽
為了台灣新廠的營運以及在中國的長期營運資金需求
日友在2019年的長期借款增加近NT$10億
雖然提高了負債比
但財學爸認為這是一步好棋
看著國內和中國不斷成長的廢棄物市場
這個時候不增加處理的量能
那要等到何時呢？
日友的股利政策
日友的現金殖利率不算很高
但這2～3年的配發率都將近9成
財學爸覺得還滿有誠意的
若以今天的股價$212來計算
現金股利8元
殖利率又往上到了3.77%
其實也沒有那麼差啦～
財學爸結論：
一、有做功課的話，可以比較不擔心系統性風險發作。
二、日友不屬於水餃股。
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祝我們投資愉快
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日友近期新聞分享
【財訊快報／記者陳浩寧報導】日友(8341)位於北京的醫廢二廠今日加入營運，將可於3月開始貢獻營收，法人預估，日友今年在北京二廠加入營運及彰濱二廠全年營收貢獻下，營收、獲利皆可望較去年成長兩成，全年則可望挑戰賺進逾一個股本。
日友去年營收、獲利及配息皆創下新高紀錄，歸屬母公司稅後淨利達9.93億元，年增20.6%，毛利率61.87%，營益率45.77%，EPS 8.91元，董事會決議擬每股配發現金股利8元，配發率近九成。
法人指出，在北京二廠加入下，北京兩個廠的醫廢每日許可處理量達105噸，每日最大處理量則為126噸，營收將年增逾七成，對全年營收占比可望由去年的9%成長上看至15%。
